Reaksi Jakarta Islamic Index Terhadap Peristiwa Presidential Election 2020 di Amerika Serikat
Downloads
How to Cite
Pemilihan Presiden Amerika Serikat 2024 merupakan peristiwa politik global yang berpotensi memengaruhi sentimen investor dan dinamika pasar modal di berbagai negara, termasuk Indonesia. Namun, bukti empiris mengenai respons pasar saham syariah Indonesia terhadap peristiwa tersebut masih relatif terbatas. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar saham syariah Indonesia yang diwakili oleh Jakarta Islamic Index (JII) terhadap pengumuman hasil Pemilihan Presiden Amerika Serikat yang berlangsung pada 5 November 2024. Penelitian menggunakan metode event study dengan sampel 30 saham konstituen JII dan jendela peristiwa selama 14 hari, yaitu tujuh hari sebelum dan tujuh hari sesudah tanggal peristiwa. Reaksi pasar diukur menggunakan Average Abnormal Return (AAR) dan Average Trading Volume Activity (ATVA). Pengujian dilakukan melalui uji normalitas dan uji beda berpasangan untuk membandingkan kondisi sebelum dan sesudah peristiwa. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan signifikan pada AAR sebelum dan sesudah peristiwa dengan nilai signifikansi sebesar 0,763. Sebaliknya, ATVA menunjukkan perbedaan yang signifikan dengan nilai signifikansi kurang dari 0,001, yang mengindikasikan adanya perubahan aktivitas perdagangan investor setelah peristiwa politik tersebut. Temuan ini menunjukkan bahwa respons pasar saham syariah lebih tercermin melalui perubahan volume perdagangan dibandingkan perubahan harga saham. Implikasi penelitian ini adalah bahwa investor dan pengelola portofolio syariah perlu memperhatikan indikator aktivitas perdagangan sebagai sinyal sentimen pasar dalam menghadapi ketidakpastian politik global, sementara regulator dapat menggunakan informasi tersebut untuk memantau stabilitas pasar selama berlangsungnya peristiwa internasional yang berdampak luas.
Jakarta Islamic Index's Reaction to the 2020 Presidential Election in the United States
Abstract
The 2024 United States Presidential Election represents a major global political event that may influence investor sentiment and capital market dynamics in emerging economies, including Indonesia. However, empirical evidence regarding the response of the Indonesian Islamic stock market to this event remains limited. This study aims to examine the market reaction of the Indonesian Islamic stock market, represented by the Jakarta Islamic Index (JII), to the announcement of the 2024 United States Presidential Election results on November 5, 2024. An event study approach was employed using a sample of 30 constituent firms of the JII and a 14-day event window consisting of seven trading days before and seven trading days after the event. Market reactions were measured using Average Abnormal Return (AAR) and Average Trading Volume Activity (ATVA). Hypothesis testing was conducted through normality and paired-sample difference tests. The results reveal no significant difference in AAR before and after the election event, with a significance value of 0.763. In contrast, ATVA exhibits a statistically significant difference with a significance value of less than 0.001, indicating changes in investors’ trading behavior following the political event. These findings suggest that the reaction of the Islamic stock market was reflected more strongly in trading activity than in stock price movements. The study implies that investors and Islamic portfolio managers should pay greater attention to trading volume indicators as signals of market sentiment during periods of global political uncertainty, while regulators may utilize such information to monitor market stability in response to international events.
Afifah, T. E., Hasanah, N., & Irfany, M. I. (2023). Testing the efficient market hypothesis with Indonesian Islamic Stocks during the Covid-19 pandemic. Annals of Management and Organization Research, 4(3), 175-191.
Apriyanto, J., Mulyantini, S., & Nurmatias. (2021). Reaksi pasar modal Indonesia terhadap Pemilihan Presiden Amerika Serikat tahun 2020. JIMFE (Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi), 7(2), 189–202. https://doi.org/10.34203/jimfe.v7i2.3714
BBC News. Donald Trump wins 2024 US Presidential Election in historic comback. (2024) Retrieved from: bbc.com: https://www.bbc.com/news
Binder, J. (1998). The event study methodology since 1969. Review of quantitative Finance and Accounting, 111-137.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2022). Fundamentals of Financial Management (16th ed.). Boston: Cengage Learning.
Bursa Efek Indonesia. (2023). Modul Sekolah Pasar Modal. Diakses dari https://www.idx.co.id
Fendiyani, E. A., Kunthi, D. Z., & Hana, K. F. (2020). Pengaruh pelaksanaan pemilu presiden Indonesia tahun 2019 terhadap return saham JII70 di Indonesia. OECONOMICUS Journal of Economics, 4(2), 146-168.
Imran, F., & Fitri, M. (2019). Analisis Dampak Peristiwa Pengumuman Peringkat Sukuk Terhadap Reaksi Pasar Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index (JII). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi, 4(2), 270-278.
Indrayani, I. (2019). Analisis Fenomena January Effect Pada Saham Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-Mabis: Jurnal Ekonomi Manajemen dan Bisnis, 20(1), 39-50.
Katti, S. W. (2018). Pengaruh peristiwa politik (pemilu presiden dan pengumuman susunan kabinet) terhadap saham sektor industri di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 125-134.
Kristopher, K. (2022). Dampak pemilu dan pelantikan Presiden Amerika Serikat ke-46 terhadap trading volume activity indeks harga saham gabungan, LQ45, dan IDX sektoral keuangan.
Kusumayanti, K. R., & Suarjaya, A. A. G. (2018). Reaksi pasar modal Indonesia terhadap pengumuman kemenangan Donald Trump dalam Pilpres Amerika Serikat 2016. E-Jurnal Manajemen, 7(4), 1713–1741. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v07.i04.p01
Lestari, M. T., Widayanti, R., & Marwati, F. S. (2024). Reaksi Pasar Modal Ditinjau Dari Faktor Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Pada Bursa Efek Indonesia: Study Event Pengumuman Hasil Pemilihan Umum Presiden dan Wakil Presiden Indonesia Periode 2019-2024. PARADIGMA, 23(01).
Lutfia, R., Wahyudi, W., & Pinem, D. (2021). Analisis Fenomena January Effect Pada Indeks Saham Kompas100 di Bursa Efek Indonesia. Konferensi Riset Nasional Ekonomi Manajemen dan Akuntansi, 2(1), 1104-1117.
Nindiah, S. N. P., & Sutanto, H. A. (2021). Kinerja Indek Saham Syariah Yang Terdaftar Pada Jakarta Islamic Index Pasca Pengumuman Pemilu Presiden 2019. Indicators: Journal of Economic and Business, 2(1), 42-49.
Otoritas Jasa Keuangan. (2022). Glosarium OJK. Diakses dari https://www.ojk.go.id
Pamungkas, Z. T., & Bachtiar, A. (2024). Reaksi Pasar Modal Terhadap Pengumuman Calon Presiden Dan Wakil Presiden Indonesia Periode 2024-2029 Event Study Pada Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Lq45 Periode Agustus 2023-Januari 2024. Jurnal Konsisten, 1(4), 382-389.
Pratama, I. G. B., Sinarwati, N. K., & Darmawan, N. A. S. (2015). Reaksi pasar modal indonesia terhadap peristiwa politik (Event study pada peristiwa pelantikan Joko Widodo sebagai presiden Republik Indonesia ke-7). JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 3(1).
Pratama, P. A., & Devi, S. (2021). Reaksi Pasar Modal Atas Pengumuman Terpilihnya Presiden Amerika Serikat Joe Biden (Event Study Pada Indeks LQ45 Tahun 2020). JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 12(3), 865-875.
Ramadhan, A. (2017). Analisis Dampak Peristiwa Pemilu Amerika Serikat Tahun 2016 terhadap Return Saham yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index.
Thalib, S. H. A., Hinelo, R., & Pongoliu, Y. I. (2025). Analisis Reaksi Pasar Modal Sebelum Dan Sesudah Terjadinya Invasi Rusia Ke Ukraina (Studi Kasus Bursa Efek Indonesia Dan Bursa Shanghai Stock Exchange). Jambura: Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 7(3), 1231-1238.
Tradingeconomics. united states gdp. (2024, April 23). Retrieved from Tradingeconomics.com: https://id.tradingeconomics.com/united-states/gdp
Wulandari, P., & Wicaksono, C. A. (2024). Reaksi Investor Sebelum dan Sesudah Pemilihan Presiden Republik Indonesia Tahun 2024 (Studi Kasus Perusahaan Sektor Pertambangan yang Tercatat di BEI). Jurnal Akuntansi dan Pajak, 25(2).
Yusniar, M. W., & Jikrillah, S. (2018). Reaksi pasar modal dan pasar uang dunia terhadap pemilihan Presiden Amerika Serikat 2016 (Studi pada 8 pasar saham dunia dan 14 kurs mata uang teraktif). INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis dan Manajemen Indonesia, 1(4), 510–521. https://doi.org/10.31842/jurnal-inobis.v1i4.55
Zahara, M. (2020). Kebijakan Barack Obama Terhadap Umat Islam Amerika Serikat Dan Negara Islam. JAMBE: Jurnal Sejarah Peradaban Islam, 40-58
Copyright (c) 2026 Dafa Maulana, Annisa Alifa Ramadhani
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with Empiricism Journal agree to the following terms:
- For all articles published in Empiricism Journal, copyright is retained by the authors. Authors give permission to the publisher to announce the work with conditions. When the manuscript is accepted for publication, the authors agrees to implement a non-exclusive transfer of publishing rights to the journals.
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
